【宏观】央行操作！3000亿元

为保持银行体系流动性充裕，2025年6月25日（周三），中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元MLF操作，期限为1年期。鉴于当月有1820亿元MLF到期，公开市场实现净投放1180亿元，这也是央行连续4个月超额续做到期MLF。6月以来，人民银行分别在6月6日和6月16日开展共计14000亿元买断式逆回购操作，对冲当月到期的12000亿元买断式逆回购，叠加本轮MLF操作，中期流动性净投放总额达到3180亿元。（来源：中国新闻网） 

点评：在5月降准释放长期流动性10000亿元的同时，近月中期流动性持续处于净投放状态，主要有两个原因，一是在政府债券持续大规模发行、近月银行同业存单到期规模处于高峰阶段，保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期；二是释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，推动存量社融和M2增速稳中有升，更好满足企业和居民的融资需求，强化逆周期调节。

【宏观】中央财政支持！多地入选普惠金融发展示范区

财政部近日公布了2025年中央财政支持普惠金融发展示范区名单，大连市、深圳市、北京市密云区等90个地区入选。中央财政通过安排奖补资金，支持示范区普惠金融发展。财政部明确，示范区要立足区域特色和发展需求，优化完善融资增信、风险补偿、信息共享等机制，推动普惠金融贷款“增量、扩面、降价”；金融机构要创新金融产品和服务，强化科技赋能，完善支小支农考核激励，健全敢贷、愿贷、能贷的长效机制。财政部要求，省级财政部门要严格规范中央奖补资金分配、使用和管理，强化绩效评价导向和结果运用，切实提高资金使用效益。财政部各地监管局要加强对中央奖补资金的监督管理与跟踪问效，严防资金挪用，保障财政支持政策精准直达、落地见效。（来源：新华社）

点评：

财政部要求，省级财政部门要严格规范中央奖补资金分配、使用和管理，强化绩效评价导向和结果运用，切实提高资金使用效益。财政部各地监管局要加强对中央奖补资金的监督管理与跟踪问效，严防资金挪用，保障财政支持政策精准直达、落地见效。

【国际】美国消费者信心跌至“五年来最低”

据美联社6月24日报道，美国人对美国经济的看法在6月份恶化，这种再次出现的下滑趋势已将消费者信心拉低至五年前新冠疫情暴发以来的最低水平。世界大型企业联合会24日表示，6月份美国消费者信心指数下滑至93，比上个月短暂上升后达到的98.4下降5.4点。这一倒退令经济学家们感到意外，他们原本预计本月会有小幅上升。今年4月，美国消费者对经济的信心降至2020年5月以来的最低水平，主要原因是对特朗普总统征收关税的影响感到焦虑。（来源：参考消息）

点评：

世界大型企业联合会表示，预期指数的三个组成部分——商业状况、就业前景和未来收入——都有所减弱。 

【产业】小米官宣！AI眼镜，明晚见

6月25日，小米公司通过微博宣布，将于今晚7点发布小米AI眼镜。此前，小米公司在发布会预告中将小米AI眼镜定义为“面向下一代的个人智能设备”。AI眼镜概念盘中震荡拉升，截至中午收盘，智立方涨15.67%，好上好涨停，品茗科技、炬芯科技、统联精密、中科蓝讯、汇成真空、英派斯等跟涨。6月26日晚7点，小米将召开“人车家全生态”发布会，除了AI眼镜，还将发布首款SUV小米YU7、小折叠手机Xiaomi Flip2、搭载玄戒O1旗舰芯片的小米平板7S Pro等产品。雷军微博称，这次新品比较多，时间比较长，请大家做好准备。（来源：中国证券报）  

点评：

国投证券认为AI眼镜有望快速普及，且具备成为下一代移动终端潜力。眼镜为高频日用品，消费者较易接受每日长时间佩戴，AI眼镜凭借轻量、美观时尚、亲民价格、AI大模型交互赋能，以及所需技术已初步成熟，有望较快迭代出达普及水平的产品。其一体集成相机、蓝牙耳机等高渗透率品类功能，适配工作、娱乐高频场景，存在刚需，具备快速普及潜力。同时，AI+AR的终极形态有望成为继智能手机下一代移动智能终端。