【宏观】美联储降息25个基点 将如何影响A股市场？

美国联邦储备委员会（Fed）于当地时间9月17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，由4.25%-4.50%调整至4.0%-4.25%。

美联储在会后声明中指出，2025年上半年经济活动增长有所放缓，就业市场扩张减缓，失业率略有上升，但仍处于历史低位水平。与此同时，通胀率有所上升，且持续处于相对较高水平。

点评：

多家机构发布研报，美联储本次降息周期与过去三次不同，A股+港股或有较好表现。复盘2000年来美联储降息后A股、港股整体市场和各板块表现，东方财富证券陈果团队在研报中总结称，预防式降息期间A股、港股总量维度受自身基本面影响表现不一，但结构上共同指向受益于低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业，且港股弹性更大。陈果团队进一步预计，具备景气支撑和业绩想象空间的AI算力／半导体、创新药，逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的恒生科技／港股互联网，以及催化频频的固态电池、机器人或将继续受益，有色金属在降息初期预计也将有所表现。若我国货币政策跟进宽松，非银金融也可以高看一线。

【宏观】工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见

工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。专家表示，这将为我国智能网联汽车产业的发展再次筑牢安全底线。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。 

点评：

征求意见稿中提到，标准要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。专家表示，标准对智能网联汽车的行车安全提出更高要求，计划明年正式发布。

【国际】欧盟委员会拟暂停部分对以色列贸易优惠

欧盟委员会17日表示，已向欧盟理事会提交提案，拟部分暂停《欧盟－以色列联系国协议》中与贸易相关的优惠条款。欧盟委员会说，措施基于对上述协议有关人权的第二条款的合规性审查。审查认定，以色列政府的行动违反尊重人权和民主原则的基本内容，欧盟因此有权单方面暂停协议。

欧盟委员会还说，以色列军事行动导致加沙地带人道主义局势急剧恶化，救援物资受阻，同时，以色列当局决定推进约旦河西岸“E1区”的定居点计划，进一步破坏“两国方案”前景。

点评：

一名欧盟高级别官员在当日的记者会上表示，措施一旦实施，以色列输欧商品将回到世界贸易组织最惠国待遇规则下，关税水平将提高。数据显示，欧盟是以色列最大贸易伙伴，2024年约占其全球货物贸易总额的32%。

【产业】2025房地产企业品牌价值50强揭晓 “好房子”建设成新趋势

17日，由中国房地产业协会指导、上海易居房地产研究院和克而瑞集团共同发布的《2025房地产企业品牌价值测评研究报告》提出，2025年上半年房企整体业绩止跌回稳，购房者信心和预期在修复过程中，品牌房企仍具备较高品牌认可度和较好的客群基础，通过稳健的财务运营、聚焦核心城市战略以及积极推出改善型产品，整体表现出较强的抗周期性。

点评：

测评研究报告指出，2025年上半年房企整体业绩止跌回稳，购房者信心和预期在修复过程中，品牌房企具备较高品牌认可度和较好的客群基础，通过稳健的财务运营、聚焦核心城市战略以及积极推出改善型产品，整体表现出较强的抗周期性。